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先融期货:外盘伦铝强势带动 铝价短期震荡上行

时间:2019-01-13 14:42    来源:www.vs.net    浏览次数:69    字号:TT

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沪铝主力05月合约下方关键支撑位13070点位附近(60日均线附近且上修),上方压力13250点位附近(周K线中跳空下行缺口附近)。

风险提示:主力合约开始转换,注意移仓对于跨期套利机会的带动;美联储议息会议结果出台前,建议日内短线操作为宜;在包括铜和原油在内的多数商品回落,叠加基本面疲软影响,单纯靠现货商抬价难以持续,不宜短期过分看高铝价

市场分析:昨日,国内氧化铝价格有小幅上扬,辅料报价持稳,成本重心上移;主要现货地区价格悉数下滑,南海地区下滑幅度较大,但华南和西南地区铝价仍旧相对较好;内外盘比价方面,目前沪伦铝比价运行至7.4:1附近,考虑到沪铝上方压力较重及伦铝近期偏强走势(Cash/3M转为升水),可以适当关注正向市场套利机会;最近,期货市场正反向变换较大,且各合约之间价差大幅收窄,可以适当关注蝶式跨期套利机会;基于长江有色市场的现货报价,昨日期货市场仍旧存在一定交割利润空间,建议关注期现套利机会。

库存方面:LME昨日铝库存合计3942800吨,较前期大幅调增35425吨,库存调减地区主要集中于底特律、新加坡、巴尔地摩地区,调增地区主要是弗利辛恩地区库存,光阳和釜山及仁川地区库存持稳,铝合金库存也调增460吨至26960吨,LME铝昨日注销仓单2064800吨,注销占比52.37%;SHFE铝昨日期货库存113688吨,较前期小幅调减73吨,,其中上海地区库存小幅调减,其他地区期货库存持稳。

市场消息方面:昨日,央行继续开展逆回购操作并降低了操作利率;央行已对当日到期的3500亿元中期借贷便利(MLF)进行续作,并对相关银行机构进行了增量操作,资金量大约达到5000亿元规模。隔夜,主要市场较为平静,市场静待周四凌晨美联储议息会议结果,而从黄金和债券市场看,市场对于此次议息会议去除“耐心”一词的观点较为一致,美元指数则因新屋销售数据不及预期及欧元低位反弹而小幅下滑,原油市场因在高库存和较高供应压力下继续小幅下探,铜价继续小幅回落,伦铝则因交割期换月和前期过度下滑的修正而小幅上扬但沪铝则继续维持窄幅震荡格局。

操作建议:货币政策持续利好叠加股市大幅回升对市场风险情绪的提升,短期建议逢低做多思路操作为主,注意下方整数关口支撑;需关注期货市场库存变动情况及现货市场情况,在财政投资带动及央行货币政策托底背景下,中期需注意市场布局期货市场去库存节奏,采购方面建议按需采购为宜。