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因投资者越来越担心全球棉花需求

时间:2019-01-09 12:47    来源:www.vs.net    浏览次数:154    字号:TT

2018 年 1-10 月,我国累计出口纺织品 991.11 亿美元,同比增加 9.71%;累计出口服装 1327.78 亿美元,同比增加 1.26%,纺织业

ICE 期棉周二大幅下挫至近一个月来低位,市场担忧全国棉花需求,而美棉产量降低以及质量问题提振作用有限,周二原油市场大跌,进一步带动棉花替代品成本降低从而拖累美棉市场,美国农业部最新生长作物报告显示,截止 11 月 11 日当周,美棉收割率为 54%,上一周为49%,去年同期为 63%,五年均值为 61%,市场短期仍保持弱势;美国农业部最新出口销售报告显示,11 月 1 日止当周,美棉 2018/19 年度陆地棉出口销售净增 9.1 万包,较前一周和之前四周均值显著增加,但中国仍是美棉出口销售订单净取消国。国内方面棉花棉纱近期再度上下游双向承压,海关总署最新数据显示,2018 年 10 月,我国出口纺织品服装约 232.566 亿美元, 同比增加 7.26%,环比减少 12.60%。其中出口纺织纱线、织物及制品 97.436 亿美元,同比增加6.08%,环比减少8.08%;出口服装及衣着附件135.13 亿美元,同比增加8.13%,环比减少15.59%。

据彭博社消息,中国国务院副总理刘鹤与美国财长姆努钦在上周五通了电话,目前暂无关于其谈话内容的信息。

策略:短期内,我们对郑棉持谨慎偏空的观点,投资者可择机参与,谨防贸易战风险。

期货品种   期货机构   机构观点  

洲际下单所(ICE)期棉周二跌至一个月最低,因投资者越来越担心全球棉花需求,油价大跌进一步拖累棉花价格。 交投最活跃的3月合约收低0.6美分报每磅77.66美分,该合约稍早跌至77.5美分,为自10月11日来最低位。昨日郑棉主力开盘走跌后小幅回升,全天呈减仓缩量下跌走势,最终收低45元/吨,交投清淡。国内籽棉采摘进入中后期,收购价格稳中略跌,集中上市压力仍需缓解;国内皮棉价格继续走跌,新棉销售缓慢,用棉企业多以消耗陈棉为主。国内新棉集中上市,旧作棉花同比大增;中美贸易摩擦阶段性停止,后期仍有较大的不确定性,影响国内棉花消费预期。另据调研团队资料显示,今年疆棉产量不及预期。盘面上看,短期均线再次掉头向下,预计郑棉仍有走跌空间。操作上建议投资者观望为主。

关注点:中美贸易摩擦以及新棉产量和收购情况。

方正中期期货  

郑棉近期弱势难改

棉纱主力1901合约昨日开盘大跌后窄幅运行,全天大跌585元/吨,,交投清淡。10月棉纺PMI环比下降,纱线和坯布开工率持续回落、库存则继续上升,销售不畅;两者价格继续回落,纺纱利润尚可,部分厂家为回笼资金降价销售。棉纱本身需求不佳,上游原材料价格大幅走跌,预计仍有走跌空间。

 
 
此观点仅供参考,不构成操作建议。  

未来行情展望:国际方面,USDA供需报告下调本年度全球棉花期末库存,全球棉花供应趋紧。国内方面,对中美贸易战好转的期待,在一定程度上缓解了市场的悲观情绪,然而,目前棉纱销售疲软,并且仍存在仓单、以及套保盘的压力。短期,受消费不足以及仓单的影响,预计郑棉走势偏弱,谨防贸易战风险。长期来看,在全球棉花减产、期末库存减少的背景下,如果贸易战得到解决,将是对美棉的一大利多,同时,或增加我国棉花消费需求,提振郑棉期价。

郑商所一号棉花仓单和有效预报总数量为11662张,较前一日增加47张。

截至11月13日24时,已有875家棉花加工企业进行棉花公证检验,检验量为867.27万包,约195.95万吨,其中188.43万吨在新疆。

弘业期货  

棉花、棉纱

2018 年 1-10 月,我国累计出口纺织品 991.11 亿美元,同比增加 9.71%;累计出口服装 1327.78 亿美元,同比增加 1.26%,纺织业表现订单不足淡季更淡,下游消费不振继续打压棉市;据中国棉花信息网最新数据 10 月底全国棉花商业库存环比增加 78.5%,整体来看,市场多空因素如下,利空因素有棉市资源供应充足,棉企销售压力上升,另外期货大量陈棉仓单累积,远月卖压较重,而下游纺织订单少,市场预期低迷,宏观面心理影响偏空;利多因素有近期市场对疆棉增产预期减弱,当前纺企补库需求逐步开启,上游资源向贸易商转移,新棉逐步上市,疆棉质量优势仍存,相对抗跌,另外近期内外棉价差收窄有利国内资源消耗。多空双向交织下,预计近期棉花上涨下跌空间均有限,继续低位盘桓,操作上建议郑棉短线下单为宜。

 

据中国棉花信息网,10月底,棉纺织企业原料库存下降,纱线库存环比增加2.74天,坯布库存环比增加2.21天。

棉花   华泰期货  

棉花&棉纱:弱势调整

重要数据:2018年11月13日,郑棉1901合约收盘价14800元/吨,国内棉花现货CC Index 3128B报15596 元/吨。棉纱1901合约收盘价22710元/吨,CY IndexC32S为23810元/吨。美棉ICE主力合约收盘价为75.91美分/磅,印度棉花MCX 11合约收盘价22340卢比/包。

风险点:政策风险、主产国天气风险、汇率风险、贸易战风险