您的位置:主页 > 上海期货交易所 > pvc期货 > 正文

PVC 继续走高的可能性较大

时间:2017-04-15 10:27    来源:网络整理    浏览次数:108    字号:TT

11月11日夜盘,大宗商品价格出现了突然性下跌,造成了市场恐慌。受此影响,上周PVC期货价格持续性大幅下跌,跌幅

基金经理老鼠仓,说好保本变巨亏,买基金被坑请到【基金曝光台】!信用卡无故遭盗刷,银行存款变保险,理财被骗请猛戳【金融曝光台】!

  原标题:PVC 继续走高的可能性较大

  11月11日夜盘,大宗商品价格出现了突然性下跌,造成了市场恐慌。受此影响,上周PVC期货价格持续性大幅下跌,跌幅达7.77%,虽然昨日PVC跳空低开后,小幅反弹,但走势仍然趋于弱势。前期大宗商品上涨很大程度上是由资金推动引起的,价格存在一定的泡沫,而从今年的情况来看,PVC期货是化工品中涨幅最高的。这使投资者不禁开始遐想,PVC期货是不是会出现大幅下跌?为此,笔者下文就PVC基本面着重分析。

  成本支撑,做多仍安全

  PVC期货价格大幅下跌,但PVC现货价格仍然坚挺。截至11月21日,华东地区电石法PVC均价报收于8130元/吨,期货主力1701合约报收于7395元/吨,期货贴水现货735元/吨。国内生产PVC的工艺主要以电石法为主,受供给紧缺和成本上升的影响,下半年电石价格出现了大幅上涨。随着运输问题缓解,近期电石供需尚能维持均衡状态,基本满足下游到货,但随着冬季到来,北方雾霾天气加重,电石运输受阻。加之下游PVC电石用量尚可,企业备货积极,这可能会进一步引发电石结构性供给不足。此外,年底政府对环保的监管力度加大,从而影响到污染较为严重的氯碱产业,预期电石行业开工会进一步降低。因此,在成本支撑的作用下,现货价格下跌的空间有限。

  目前PVC 1月合约面临交割,而期现弥合一般会在交割月的前一个月完成。考虑到现货仍然紧俏,能够在期货市场上交割的货源有限(目前PVC的注册仓单仅为1000张),这对PVC空头非常不利。笔者认为,近期PVC期货价格大幅贴水主要是受市场恐慌情绪的影响,根据以往经验,期现基差扩大最后都是以期货向现货回归的方式来实现的,所以做多仍然是相对安全的操作方式。

   需求放缓,涨幅或受限

  由于国外部分PVC生产企业出现了停产现象,今年以来,国内PVC出口量呈现上升态势,进口量则小幅下滑。目前国外市场对PVC的需求较大,PVC出口量上升将成为常态,这在一定程度上扩大了国内需求,但短期来看,PVC出口具有明显的季节性,春节期间,市场需求低迷,到货较少。因此,未来几个月,PVC出口量将呈现下滑态势,出口端对PVC价格的支撑作用将衰减。

  此外,随着天气转冷,北方地区下游管材、型材生产开工受到影响,PVC主要消费地转移至华东、华南地区,北方市场货源流向南方是影响华南地区行情走势的主要因素。考虑到后期消费旺季已经结束,加之下游企业订单不好,PVC将成本转嫁给下游企业较为困难,这对PVC价格形成了压制。因此,后期PVC现货价格也会出现一定的松动。

  基于上述判断,笔者认为,在成本支撑和供给紧张的共同作用下,PVC下方支撑强劲,加之期货价格继续走高的可能性较大,建议以逢低买入为主。不过,考虑到下游需求放缓,PVC涨幅或受限,再次触及前高的难度较大。

  (作者单位:金石期货)

  版权声明:本网所有内容,凡来源:“期货日报”的所有文字、图片和音视频资料,版权均属期货日报所有,任何媒体、网站或个人未经本网协议授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发布/发表。已经本网协议授权的媒体、网站,在下载使用时必须注明"稿件来源:期货日报",违者本网将依法追究责任。

进入【新浪财经股吧】讨论

期货行情软件