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经过前期八轮大涨后

时间:2019-01-09 18:03    来源:www.vs.net    浏览次数:169    字号:TT

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当前国内钢材市场需求仍处于淡季,但考虑到近期唐山部分钢厂限产,钢材社会库存持续下降,后期厂商销售压力并不大,预计8月份国内钢材市场价格震荡运行的概率较大。在此形势下,钢坯、废钢等与长材联动性较强的原料短期仍有上升空间,但幅度不大;铁矿石需求会有所好转,但受制于高库存及美元走势,价格上涨阻力依然较大;焦炭价格有望逐步止跌回稳,炼焦煤仍有补跌空间。[文]西本新干线特邀评论员谦文2018-7-27

从库存情况看(见表4),在钢材市场不明朗的情况下,7月份国内钢厂普遍以按需采购为主,大部分原料库存较前期略有下降。

表1:国内主要原材料价格变动明细

 经过前期八轮大涨后

 经过前期八轮大涨后

摘要:当前国内钢材市场需求仍处于淡季,但考虑到近期唐山部分钢厂限产,钢材社会库存持续下降,后期厂商销售压力并不大,预计8月份国内钢材市场价格震荡运行的概率较大。在此形势下,钢坯、废钢等与长材联动性较强的原料短期仍有上升空间,但幅度不大;铁矿石需求会有所好转,但受制于高库存及美元走势,价格上涨阻力依然较大;焦炭价格有望逐步止跌回稳,炼焦煤仍有补跌空间。

时间:2018-8-1—2018-8-31

表4:本月国内钢厂原料库存变化

受河北地区钢厂限产影响,7月份国内市场钢坯价格持续震荡上涨,创2018年新高。截止7月底,唐山地区普碳方坯出厂价格升至3780元/吨,较6月底上涨200元 /吨。河北省明确今后3年压减炼钢产能4000万吨左右以及唐山展开新一轮环保限产(4家钢厂高炉有明确停产计划),是促成本轮行情的最大推手。从下游实际需求情况看,7月底唐山地区带钢调坯企业开工率为71%左右,较6月底下降15%;型材调坯企业开工率降至20%左右,较6月底下降28%;建材调坯企业开工率降至40%,较6月底下降5%,,实际需求较6月份有所萎缩。考虑到当前钢材市场高位成交情况一般,调坯企业开工率偏低,8月份钢坯价格再创新高的阻力较大,预计价格将呈冲高回落态势。

钢坯:

铁矿石:

受焦炭价格下跌影响,7月份国内钢厂生产成本整体下跌。截止7月底,长流程钢厂三级螺纹钢生产成本为2912元/吨,较上月底下降143元/吨;短流程钢厂三级螺纹钢成本(按照50%电炉铁水比测算)为3246元/吨,较上月底下降41元/吨。7月份国内钢材市场先抑后扬,建筑钢材在库存大降后价格走强,盈利再度扩大。截止7月底,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为4225元/吨和4284元/吨,分别较上月底上涨122元/吨和下跌9元/吨。对应1个月前的原料成本,目前国内钢厂螺纹钢毛利较上月底下降13元至1070元/吨,热卷毛利下降144元至1129元/吨。以即期原料成本看,螺纹钢和热卷的毛利分别为1213/吨和1272元/吨,较前期又有所扩大。

四、综合观点

经过前期八轮大涨后,7月份国内市场焦炭价格持续回落。截止7月底,山西地区二级冶金焦出厂价格降至1850元/吨,山东和河北地区二级冶金焦出厂价格降至1950-2000元/吨,较6月底下跌300-350元/吨,钢厂整体库存情况较好。虽然7月下旬焦炭期货价格有所上升,但华北地区钢厂限产对焦企销售的压力依然较大,北方不少焦企开始限产保价,少数企业限产幅度已达50%以上。预计8月份国内焦炭市场将继续弱势运行,中旬后价格有望止跌回稳。

7月份国内炼焦煤市场小幅波动为主。其中,山西柳林地区主焦煤出厂价格保持1460-1500元/吨,随着钢厂、焦企相继限产压价,临汾部分煤矿瘦煤出厂价格下跌60-80元,但大部分煤矿低库存,继续积极挺价;河北唐山主焦煤、肥煤主流成交价格保持在1450-1500元/吨。山东地区1/3焦煤出厂价格保持1250-1280元/吨,下游接货积极性略有降低,部分地方煤矿也适当放缓出货速度。安徽地区主焦煤价格补涨60元至1550-1560元/吨,肥煤和1/3焦煤价格维持稳定。进口方面,澳大利亚峰景煤对我国出口报价为184美元/吨(CFR),较6月底下跌20美元。在近期焦炭价格持续下跌后,钢厂和焦化企业都有压价意向,中小型煤矿出货压力增大,预计8月份国内市场炼焦煤价格稳中有降。

本期观点:库存下行 原料反弹

 经过前期八轮大涨后

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● 综合观点——八月钢市高位盘整,原料总体小幅上涨。

废钢:

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7月份进口铁矿石市场总体是先稳后涨。上半月铁矿市场基本以盘整为主,钢厂普遍谨慎采购。下半月随着环保督查组撤离,华东部分钢厂高炉复产后开始补库,一些贸易商有抄底的意向,市场询盘增多,价格持续小幅回升。截止7月26日,普氏62%粉矿价格收于65.45美元/吨(CFR),较6月底上涨1美元/吨;河北地区铁精粉出厂价格升至720元/吨,较6月底上涨50元左右。从资源情况看,近期巴西矿到货量有所减少,部分钢厂用国产精粉或其它进口精粉来替代,澳粉资源报价混乱,替代性较强。虽然近期期货市场对于铁矿石价格上涨的预期较高,但当前进口铁矿石港存量仍在1.5亿吨左右,资源供应相对宽松,多数钢厂继续以按需采购为主,加上美元指数仍处于高位,矿价上涨动力不足。预计8月份进口铁矿石市场价格仍将震荡偏强运行为主,价格主要运行区间在63-68美元/吨(CFR)。

● 市场回顾——钢坯大涨焦炭回落,铁矿废钢先稳后涨;

表3:本月国内钢厂螺纹钢生产成本测算

一、本月国内原料市场回顾

本月国内主要原料市场情况如下:

● 库存分析——钢厂继续按需采购,原料库存稳中略降;

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二、国内钢厂成本和库存变化

煤焦:

除焦炭价格高位回落外,7月份国内原料市场总体呈稳步上涨态势,特别是下半月南方环保压力减轻后,铁矿石、废钢成交逐步改善,商家惜售挺价意向明显。

● 成本分析——钢材价格震荡偏强,长材企业利润扩大;

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7月份国内废钢市场呈现货紧价扬的局面。上半月由于国内钢材市场成交平淡,废钢价格总体小幅波动,部分贸易商无意低价出货,加之一些料场供货受到环保检查或暴雨天气的影响,市场资源供应偏紧,不少中小钢厂采购价格小幅上调。下半月后,随着钢材价格再度走强,加上南方部分电炉钢厂复产、河北、浙江部分新建电炉投产,废钢价格涨势逐步加快。截止7月底,江浙市场重废主流价格升至2360-2400元/吨,较6月底上涨50元左右,徐州部分钢厂开始恢复生产,对废钢需求有所拉动。两湖、两广地区重废主流价格升至2400-2450元/吨,上涨60-70元。在北方地区,河北、山西市场重废价格达到2400-2450元/吨,上涨50元左右,由于高炉限产影响,部分钢厂对于废钢用量又有所增多;东北市场重废主流价格在2680-2730元/吨,钢厂库存相对处于高位,以消耗库存为主。三季度国内钢厂新建电炉增速加快,加上季节性因素的影响,国内废钢资源供应紧张的局面仍将延续,预计8月份国内市场废钢价格仍有小幅上涨的空间,预计幅度在100元左右。

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