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1.11今日煤炭期货价格最新行情走势 盘面反弹空间

时间:2019-01-12 20:59    来源:www.vs.net    浏览次数:99    字号:TT

昨日日盘煤焦小幅震荡,焦煤主力1905合约收盘涨0.08%,焦炭主力1905合约收盘跌1.38%。现货方面,昨日日照港准一级冶

操作建议:逢低买入与区间操作相结合。

中信期货  

现货维持弱稳运行,期货价格维持震荡

周四夜间,焦炭1905低位开盘,震荡运行,报收1941,上涨1.5,涨幅0.08%。近期北方焦企检修结束,江苏地区投煤生产,焦炭供应偏宽松。下游需求来看,钢厂焦炭库存及港口库存均处累积状态,采购积极性不高。期货窄幅震荡为主,建议短线操作。

近期山东地区主流钢厂开启第六轮提降,山西、河北地区部分钢厂陆续响应,累计降600-650元/吨,市场预期会有第七轮提降,届时焦化利润将回撤至盈亏线附近,内蒙古部分焦企主动限产20%,底部信号初现,后市关注第七轮提降能否顺利落地,若焦企出现强烈抵抗情绪甚至出现2018年二季度的呼吁联合限产消息将是现货企稳反弹的强烈信号,J1905合约目前基本已经反应现货第七轮下跌预期,对比自2018年3月29日至5月11日的调整周期与自2018年11.28日至今的周期相近,技术分析方面也出现较强看涨信号:价格、时间周期、空间上都具备反弹基础,稳健的投资者可以等待量能放大后及时介入,对比供给侧改革以来走势发现,焦炭期货往往领先现货,提请投资者密切关注1900一线做多机会。

 
 
华泰期货  

煤矿进行安全论证,焦煤供应再次缩减

(1)1月10日,山西吕梁准一级焦出厂价1870元/吨(-),山东日照准一级焦现汇价2050 元/吨(-50),河北唐山准一级焦到厂价2050元/吨(-),天津港准一级焦平仓价2075 元/吨(-)。

观点:昨日煤焦市场维稳运行。焦炭方面,目前焦炭价格下跌后,焦化利润已基本消失。钢厂焦炭库存水平较高,短期以按需采购为主。受近期天气影响,部分地区发运受阻,焦企焦炭库存继续累积。短期焦炭供过于求格局暂未改观。焦煤方面,近期煤矿安全监察局印发《关于对高风险煤矿开展安全“体检”的通知》对深超千米冲击地压和煤与瓦斯突出煤矿进行安全论证,影响产能共8876万吨,影响煤种主要为气煤和1/3焦煤。近期蒙煤通关略有回升,澳煤进口也陆续通关。综合来看,煤矿安全检查导致煤矿停产,焦煤供应将再次缩减。

 

期货品种   期货机构   机构观点  

风险因素:终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);下游需求持续走弱(下行风险)。

逻辑:焦炭现货第六轮提降基本落地后,部分钢厂开启第七轮提降;焦炭价格弱势下行的重要原因是供给宽松,部分焦企库存累积,出货压力增大;但由于焦煤价格仍较高,焦炭现货价格大幅下跌后,利润已收窄较多,接近盈亏平衡,存在成本支撑,未来焦企的主动限产是焦炭价格企稳的关键,预计焦炭现货短期内将弱稳运行,期价将维持震荡。

 

焦炭利润压缩(下行风险)。

摘要

煤炭   兴业期货  

焦炭:宏观方面,国内稳增长政策不断出台,对大宗商品形成一定支撑。中观方面,近期江苏徐州、陕西等地焦企逐步增产,使得焦企开工整体维持相对高位,且焦化厂内库存累积,短期焦炭供应或较为宽松。同时,下游钢厂检修及限产不断,高炉开工率亦持续下跌,焦炭需求难有明显改善。焦炭供需环比偏弱,或继续对焦价形成压制。但是,考虑到钢厂第六轮提降 100 元/吨落地后,焦企盈利已至年内低位,若现货继续下调,部分焦企或将面临亏损,焦炭现货继续大幅下跌空间有限,对焦价形成较强的成本支撑。综合看,焦价走势以震荡为主,建议 J1905 合约单边暂观望。

信达期货  

J:港口2050元/吨,日照港2100元/吨,现货端有部分焦企低价出货。华北地区限产较严,下游高炉产能利用率走弱;华北焦企开工虽有走弱,但徐州地区焦企复产,整体供给高于去年同期;钢厂继续打压焦炭放缓补库,贸易商出货不畅,港口库存继续累积。焦炭整体仍呈需弱供强态势,或将压制焦炭反弹高度。后续关注利润下降后焦企开工会否下滑及下游补库持续性,技术上焦炭30分钟回落后或再次上攻,关注上方2008压力。操作建议:焦炭05短多可暂持有(成本 1912,止损上移至1912)。

(3)1月10日,焦炭现货市场暂稳,河北、山东等地代表钢厂陆续执行第六轮调价后,焦炭价格累计下调650元/吨。

风险点:成材需求继续滑落;进口煤激增导致焦煤供应增加;环保限产力度放松;宏观因素引发系统性风险。

原料方面,受焦化利润压缩传导至上游导致现货价格有所松动,山东、河南地区下调焦煤价格,但山西某大型煤矿计划1月上调焦煤长协价格对焦煤形成强支撑,煤矿在焦化利润收缩情况下小幅让利较为合理,但出现大幅下跌可能性较小,成本支撑作用强烈,需求端保持相对平稳,建议多头思路对待,预计短期内焦煤1905合约震荡偏强运行为主。

策略:焦炭方面:中性,近几周,焦炭库存出现明显累积,现货价格连续走跌,而远月期货价格持续保有较大贴水,且低位已处于焦企成本下方,关注05合约低位建长线多单。焦煤方面:中性,近期焦煤成交小幅下滑,煤矿安全检查等因素依旧导致供给偏紧,节前钢厂和焦厂仍将难以主动去库,05合约贴水幅度较大,同样关注低位建多单机会。套利方面:做空焦化利润,空焦炭1905多焦煤1905。

 
 

逻辑:国家安监局要求超千米冲压矿井与瓦斯突出矿井关停体检,煤矿安全生产政策再次收紧,焦煤进口情况虽部分改善,但总体来看,焦煤短期内供给仍结构性偏紧。下游焦炭价格连续下跌后,成本压力较大,焦煤多按需采购,在供给偏紧及产业链传导逻辑下,预计焦煤现货价格将偏稳运行,受煤矿安全生产政策收紧影响,预计期价将维持震荡。

(2)1月10日,05期货贴水现货(澳煤中挥发)357元,贴水现货(蒙煤)281元。

煤矿方面若严格进行停产限产检查,将会对炼焦煤市场产生一定的影响。短期来看,炼焦煤市场价格受下游焦炭市场压力传导仍会以弱稳运行为主。焦炭开工多数高位,供应依旧偏宽松,但在目前原料端焦煤价格居高难下,焦企利润严重收缩,稳价心态有所提升;钢厂方面,各地区高炉检修状况变化不大,钢厂库存相对充足,到货情况较好,个别钢厂对焦炭仍有继续打压意向。操作上,逢低位接多思路不变。焦炭 1905 支撑位 压力位;焦煤 1905 支撑位 压力位。

(3)1月10日,国家煤矿安监局下发通知,要求采深超千米的冲击地压和煤与瓦斯突出煤矿停产进行安全论证,经安全论证在现有技术难以有效治理的列入关闭退出名单并组织实施;经论证具备灾害防治能力且瓦斯、冲击地压治理到位的,在现有产能基础上核减20%。两类煤矿共涉及产能9206万吨,此政策将加紧焦煤的供给紧张。

期货方面,昨日日盘煤焦小幅震荡,焦煤主力1905合约收盘涨0.08%,焦炭主力1905合约收盘跌1.38%。现货方面,,昨日日照港准一级冶金焦炭价格维持2050元/吨,唐山二级冶金焦到厂价格维持1910元/吨。澳洲中挥发焦煤价格下跌0.25美元至189.75美元/吨,折算成人民币1526元/吨。

周四夜间,焦煤1905高位开盘,震荡运行,报收1202.5,上涨11.5,涨幅0.97%。焦煤供应难有增量,需求受焦企利润大幅收缩及原料库存偏高影响,供需两弱格局下期货区间震荡为主,建议短线操作。

煤矿安全生产再次收紧,期价维持震荡

中钢期货  

现货下行空间有限 建议期价逢低做多

方正中期  

双焦现货偏弱 盘面反弹空间受限

操作建议:区间操作。

(1)1月10日,柳林低硫主焦价格1710元/吨(-),柳林高硫主焦价格1210 元/吨(-),山东地区气煤价格澳洲峰景矿主焦价格203美元/吨(-1)。

风险因素:环保限产、终端钢材需求超预期(上行风险);

 

JM:混煤1400元/吨左右,部分配煤有所走弱。临近年底焦煤供应依然偏紧,国内煤矿炼焦煤库存低位累积两周后回落;焦企开工整体高于去年同期,目前焦企仍有补库,但钢厂逐步去库,整体来看下游焦煤已至高位。部分港口允许进口煤通关,焦煤港口库存继续回升,澳煤价格偏弱、蒙煤价格暂稳,蒙煤当前日通关不足百车。在目前焦企利润至盈亏边缘的情况下,后续焦煤价格会否被打压,盘面焦煤仍偏强。操作建议:暂观望

焦煤:近日国家煤矿安监局发布关于责令采深千米冲击地压和煤与瓦斯突出问题煤矿立即停产进行安全论证的相关通知,两类矿井合计产能 8876 万吨,一旦停产或者限产,将对焦煤供应造成较大影响,煤价或将受到一定支撑。目前下游焦企利润大幅收缩,焦炭利润收缩后焦企或有继续打压原料煤意愿,在产业链传导逻辑下,焦煤价格或受到一定抑制。综合看,焦煤基本面多空交织,煤价走势或维持震荡。策略上,建议调出买焦炭1905卖焦煤1905 套利组合。考虑到煤矿安检或影响焦煤供应,建议调出买 JM1909-卖 JM1905 套利组合。

国信期货  

供需两弱 焦煤区间震荡

(2)1月10日,05期货贴水现货(天津准一)136元/吨。

以上内容仅供参考,不构成操作建议!