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银行对国债和同业存单进行了大量增持

时间:2019-01-11 23:13    来源:www.vs.net    浏览次数:138    字号:TT

股市性价比提高 当下期债空仓观望是个好办法(2),受资管新规影响,表外融资增速从年初的10%下降为-6.6%,企业信贷融

  政策释放积极信号,市场风险偏好或将回升。10月托管数据显示地方债放量发行步伐放慢,银行对国债和同业存单进行了大量增持,,而对信用债的增持减少,并且大量抛售政金债,反映银行在稳健中性货币政策下的风险偏好减弱。叠加政策释放的积极信号,银行对短融、超短融和企业债有所增持,未来随着政策的正式执行,市场整体风险偏好或将有所上升。

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  受资管新规影响,表外融资增速从年初的10%下降为-6.6%,企业信贷融资渠道缩窄,需要更多融资途径加以缓解,意味着货币政策的重点将以扩大信用为主,运用结构性宽松政策来对冲表外融资的下行压力。自11月以来,央行在公开市场暂停逆回购操作,仅对MLF到期进行对冲操作,流动性环境中性特征明显,但货币市场资金价格小幅回落,资金面对债市并不构成压力。