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进入九月份整体需求不断向好

时间:2019-01-11 03:20    来源:www.vs.net    浏览次数:60    字号:TT

近期沥青价格不断上涨,进入九月份整体需求不断向好,全国雨水区域缩减,炼厂出货更为顺利,道路施工逐步恢复

近期沥青价格不断上涨,进入九月份整体需求不断向好,全国雨水区域缩减,炼厂出货更为顺利,道路施工逐步恢复,随着下半年国家政策进一步向基建倾斜,预计将进一步推进公路项目开工。而受到前期成本端大幅上升影响,炼厂开工积极性不强,1-7月份全国沥青产量与去年同期相比有所减少,造成整体沥青资源偏紧。在基本逐渐改善的情况下,盘面做多资金不断流入。整体来看,需求改善,供应端相对偏紧,导致主力及地方炼厂连续推涨。但成本端偏弱对沥青上涨支持有限。操作上,建议多单持有,关注资金变化。

一、传统需求旺季叠加政策支撑

数据显示,1-8月份沥青产量为1636万吨,与去年同期相比减少5%,,按所属比较,除地炼企业外,“三桶油”沥青产量与去年同期相比均有所下降,降幅最大为中海油,与去年同期相比下降19%。今年年初以来,原油价格不断攀升,前期沥青价格涨势弱于原油,同时下游需求萎靡不振,沥青利润差强人意,同时进口沥青价格低于国内沥青,造成炼厂生产积极性不高。另一方面,今年上半年环保部施行了“环保督查回头看”行动,淘汰和关停一批落后产能,同时对于使用沥青施工也进行严格把关,对于施工中产生的废气、废水、废料等进行控制。整体来看,经历多轮现货上涨后,沥青利润有所回升,炼厂积极性将有所回升,但短期内沥青仍将处于供应偏紧状态。

二、沥青产量不及去年同期

进入九月份沥青需求持续回升,之前受到天气影响的下游道路施工逐步展开,而且在“中秋”、“国庆”前夕市场有部分补货需求。另一方面,近期炼厂出货较为顺利,部分地区焦化以及船燃市场起到分流作用。相关数据显示,1-7月,公路水路完成固定资产投资11896亿元,其中,公路建设完成投资10993亿元、规模与去年同期持平,高速公路投资增长12.4%,农村公路投资增长0.2%,普通国省道下降14.2%。分区域来看东部地区仍保持较高增速,同比增加14.3%,而西部与中部地区与去年同期相比均有所下降,其中西部地区同比下降8.2%。整体来看,上半年公路投资增速与去年同期相比明显放缓,预计下半年公路投资将会有更大潜力释放。同时国家政策向基建倾斜进一步推进公路项目开工,如将要启动的乡村公路改造计划等多项措施,预计在政策支撑下,下游需求有望进一步提升。