您的位置:主页 > 期货新闻 > 法律法规 > 正文

货币政策边际影响有限

时间:2019-01-10 00:29    来源:www.vs.net    浏览次数:76    字号:TT

摘要: 受到宏观政策面的影响,国内商品市场气氛转暖,甲醇重心继续走高,但连续两天录得小阴线。国内现货市场

甲醇

  2、需求情况

甲醇

  经过前期深度调整,甲醇跌势放缓,进入震荡筑底阶段。12月份,甲醇价格整体波动幅度有限,在2300-2530区间内运行。市场多空观点不一,甲醇上下两难,基本面支撑不足,甲醇未能成功向上突破,重心承压回落。多空主力博弈力度相当。

  三、宏观影响因素

  1、供应情况

甲醇

现货价格走势

  2、财政货币政策积极

  3、库存情况

  截至18年12月27日,江苏甲醇库存在45.45万吨,上涨1.8万吨。其中,太仓地区库存积极上涨至27万吨,张家港库存下降至7.5万吨,江阴地区库存在2.01万吨,常州地区库存下降至1.8万吨,南通地区库存在0.65万吨。整体发货(汽运和船运)量缩减明显,整体可流通货源11.41万吨附近。浙江(嘉兴和宁波)地区甲醇库存在22.88万吨,增加0.26万。内贸和进口船货卸货入库仍旧缓慢。受到大风天气的影响,从12月26日开始长江再度封航,近期部分进口和内贸船货到港卸货入库时间再度放缓。目前,沿海地区甲醇库存略有回落,下降至77.43万吨,但库存压力依旧较大,整体可流通货源预估在19.31万吨附近。据不完全统计,从12月底至2019年1月中旬,中国进口船货到港量在33.48万-34万吨。近期在华南和江苏差价相对较大的情况下,后期部分进口船货计划定港去去往华南。

  1、经济下行压力加大

  在上个月的经济工作会议上,政府已经定调19年是稳增长为主,19年第一周即全面降准也显示了这一信号。就此次降准的直接效果来说,下调1%的准备金率更多是为了对冲超过4000亿的资金回笼,而目前的准备金率已经低位,货币政策边际影响有限。但是这个政策更多显示了全年的政策走向,符合市场预期,后续还要看财政政策的落地情况

  受到宏观政策面的影响,国内商品市场气氛转暖,甲醇重心继续走高,但连续两天录得小阴线。国内现货市场略有好转,价格稳中有升。西北主产区企业周初报价不多,出货情况有待观察。沿海市场相对偏弱,持货商积极拉高排货。但是下游企业买气不足,高价成交遇阻。市场整体交投情况一般,实际放量有限。甲醇港口库存消化缓慢,市场参与者心态偏谨慎。甲醇需求仍处于淡季,市场备货意向不明显,基本面整体偏弱。甲醇走势承压,上方2530附近阻力较大,持续筑底中。

  2018年1-10月份,我国甲醇表观消费累计达4086.83万吨,与2017年同期的4038.51万吨相比,窄幅增加1.4%。

  2018年12月全国制造业PMI为49.4,不仅降至荣枯线下,也创下2016年3月以来新低、09年以来同期新低,指向制造业景气明显转差。12月市场预期的CPI和PPI较低,四季度整体通胀上行风险较低,同时市场已经出现通缩预期。

甲醇供应情况

  甲醇现货市场先扬后抑,重心进一步走低。月初西北主产区降价出货,加上期货反弹,市场心态好转。部分下游积极补货,甲醇成交顺利,上探价格走高。部分内地甲醇装置停车或者降负,下游按需采购,供需矛盾略有缓和,企业库存逐步降低。下游企业备货意向不高,在宏观偏空环境下,甲醇价格继续下探。沿海市场也相对偏弱,有货者惯性捂货惜售拉高排货,但未能达到量价齐升局面。下游需求跟进乏力,,业者看空预期渐浓,价格不断松动,交投乏力。

  四、供需情况

甲醇需求情况

  五、总结

主要港口库存情况

甲醇

甲醇

  一、行情综述

  受到宏观政策面的影响,国内商品市场气氛转暖,甲醇重心继续走高,但连续两天录得小阴线。国内现货市场略有好转,价格稳中有升。西北主产区企业周初报价不多,出货情况有待观察。沿海市场相对偏弱,持货商积极拉高排货。但是下游企业买气不足,高价成交遇阻。市场整体交投情况一般,实际放量有限。甲醇港口库存消化缓慢,市场参与者心态偏谨慎。甲醇需求仍处于淡季,市场备货意向不明显,基本面整体偏弱。甲醇走势承压,上方2530附近阻力较大,持续筑底中。

  二、现货市场

  官方统计数据显示,2018年10月份我国精甲醇产量为435.65万吨,比9月份相比增加19.7万吨,增幅为4.76%。与2017年同期的373.00万吨相比,产量大幅增加16.80%。2018年1-10月份,国内甲醇累计生产 4114.87万吨,大幅高于2017年同期水平。由于利润空间尚可,厂家生产较为积极。后期装置检修计划不多,甲醇货源供应平稳。