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我们因为是一家上市公司

时间:2019-01-09 16:33    来源:www.vs.net    浏览次数:166    字号:TT

2016年11月8日 由上海市期货同业公会联合上海市银行同业公会 上海市证券同业公会 上海市保险同业公会 上海市基金同



  以下为文字实录:



  产品设计的特点,保险加期货合期权金融创新解决方案,传统风险分散方式,曾经考虑过再保险转嫁承保风险。从价格指数保险讲,再保公司通过分散可以分散出去。但是从价格机制上来讲不想承担。另外和我们保险的产品属性是有关系的,不符合保险的原则。但是我们后来通过在期货市场,场外期权来合作怎么对冲风险。无论从玉米的角度还是其他农产品的角度面临的风险。后面我有我个人的想法,怎么通过保险和期货风险管理子公司推动中国真正农产品的市朝进程。中国的事确实需要创新,不是一陈不变了,机制成熟了可能就晚了。
  现在据我了解,包括现在中农办正在研究未来从原来的目标价格补贴转向保险。这是我听到的消息。前面介绍中国农业保险的市惩未来农业保险发展的方向。结合广西政府的背景我也想给大家简单的介绍一下。从广西糖业的发展,从推行多年的价格保护机制难以发挥有效的保障作用。每年在前期的时候先有收购价,最后有保护价,但是是根据糖价变动的。前期从技术的角度也沟通了很多。为了贯彻中央的1号文件,在行业内积极探索期货这种模式,在国内首创建立了保险机制。
  主要合作方,四年的过程当中大家走过的历程确实不一样,因为我上周二在大连一起跟瑞士再保险探讨的时候看到了下单平台确实特别多。我觉得推进的历程确实也不容易,我们未来发展的方向,在中国现行农产品价格之下怎么过度到真正的农产品市朝。将来期货市翅和保险配合,未来历程还挺长的。如果只有我们来推动和创新突破才有机会真正让农产品往市朝过度。我也不想讲太多,我们通过推行金融期货,我们金融期货主要跟人保和安信获得了上海市创新奖。推动的过程当中我们也多次沟通,怎么面对我们面临的风险。

  2016年11月8日,由上海市期货同业公会联合上海市银行同业公会、上海市证券同业公会、上海市保险同业公会、上海市基金同业公会及上海上市公司协会共同举办的“第七届期货机构投资者年会”在上海成功举行。在会议下午的主题为“规范发展与自律管理”的分论坛D上,来自中国太平洋财产保险股份有限公司、农险事业部总经理陈元良先生就"保险+期货"业务探索与实践来做了演讲。


  来源:99期货




  这个方案从债券加期货的角度是成功的,起初设计方案的时候,从保险角度来讲确实不懂,但是从期货购买合约价格来说和保险的风险费率是有冲突的。当然设计是期货的设计,阶梯不同,赔偿标准不同。因为技术的东西你们比我更清楚,我就不多讲了。

  第二讲到保险公司,保险公司设计的产品,保险公司怎么做这个产品?我个人的观念必须把保险公司的属性和期货风险管理的属性都发挥了。如果两个行业不发力做不了这件事情,其实从场外期权合约定价的角度来讲价格越低价格越贵,可能到了未来一个时期产品的合约价格超过生产产品的价格。越低政府也拿不起这个钱,保险公司谁也不会面对它。这里边有很重要的前提,保险公司设计这个产品,保险公司在一定额度里承担我的风险敞口类的赔偿。大家想到两点,一点是价格涨价和价格下跌,因为我还没深入研究,只是不同探讨,从白糖的角度来讲现在在涨价。我们现在做一户,做十户都无所谓,但中国真正推开不是一户、十户,保险公司设计产品需要创新的产品,互联网+进来不是移动终端签了保险就结束了,这里边和种植业保险产出多少有关系。前端保险公司设计产品一定要和前面的种植业结合上,和你的产量结合。
  我们只有通过这种方式推动着市场,才能提升农产品市场价格体制改革的步伐。但是对于老百姓来讲可以通过其他补贴机制,让它市朝,但市朝背后最大的问题是什么?未来的成本没达到农业现代化的程度,成本还在搞,这个时候就倒逼触动降低农业生产的成本,也就是我们国家现代化进程的过程。现在无论参与度有多高,最终还解决不了。从政策支持的角度来讲,无论写入一号文件还是没写入,将来保险公司和期货风险管理子公司接触度会更高,无论从技术的角度还是面对市场的角度、面对农户的角度。他们考虑下单量,我一直不考虑,因为现在没推动,有了下单量之后两家就脱离开了。真正市朝了之后未来我们还要通过期货子公司买我们的产品,这个过程当中需要我们共同努力。未来真正农产品市朝了之后就是收入保险。
  第二点,从制度人员,也是参照了《保险资金参与金融衍生产品下单暂行办法》有关要求,建立健全参与白糖场外期权业务的内部管理制度。配备熟悉期货期权业务并具备相关实务经验的专业人员。我们对风险管理子公司的下单风险,因为保监会规定所有走再保科目的必须在保监会有备案。这是下一步要突破的,保监会作为再保风险管理单位,现在国内允许,大概有33家。未来方案成形了,在座的各位也会在再保名录里增加进去,是不是符合这个条件。
  内部操作风险设置业务专户、下单专户、期权报告。这是对保险公司来讲怎么控制下单对手的风险。因为从技术的角度来讲保险公司对期货市场一窃不通,这是我们做到的。我们从风险管理子公司的角度讲,未来从风险完善的角度讲会更多。这是我在后面讲的最多的,无论是农业保险未来的发展还是保险和期货子公司怎么共同合作。我讲了几个点:客户、保险公司、期货公司和政府。我们现在推动的保险加期货业务,我们每年从农业部搞一些创新基金,我们推行一些奖励政策。昨天在昆明开会的时候东北三省的农委处长讲怎么讲长效机制。其实政府更关注的是什么?试点谁试都无所谓,只要你有钱拿来试都没关系。农业产业化龙头企业,农民合作社,专业大户,新型农业经营主体,这是它要的保障需求。我后面写政府,前面必须政府推动,我们推动广西,广西为什么能适应?现在的唐仁健(音)主任回到中农办当主任,就是因为唐主席每年参与一号文件的起草才在广西实现的。我们这个项目已经报给唐主席了,没有政府的推动,政府推动在乎两件事,第一能拿得起钱吗?第二是能得到实惠吗?我们想做试点,推动政府怎么先让真正有需求的人做到。我们不能年年要创新基金,年年要奖励。
  2015年我们和太保安信启动联合研发,双方历时半年多实地走访、调研,共同完成了广西糖料蔗价格保险产品及方案设计。从农民的角度来讲很难面对。通过实地走访调研我们和广西政府多次商谈方案,最后形成一期方案。形成一期方案之后,在1月11号广西自治区政府召开了启动大会,并且我们和当地的公司共同承保了这个业务。3月31日共计签单承保40万亩,涉及蔗农11302户,共保体实现保费7278万元。在十一之前我去了广西市政府,后来我回来讲了全面推开,一亩大概是5-6吨,五六吨甘蔗出一吨糖。到了今天大概11号,一期的项目就完成了,我们起初设计的方案在后面有。后面是产品设计的特点,上下联动,双重保障,兼顾蔗农与糖厂利益。每下跌100块钱赔付的金额是18、30、60。上涨的时候糖价上涨我们要给蔗农赔偿。

  试点收一百万,两百万的保费从财务的角度来讲和审计合规的角度来讲无所谓,最初我们设计产品的时候达到三千万到四千万。后来一直等保监会的批文,我们因为是一家上市公司,从监管的角度,从证监会的角度讲,因为保险资金是不允许搞投资的,恰恰是监管制度和政策的限制。后来经过我们请示保监会,从内部的流程到外部审计全部打通。李总是最清楚的,包括对风险管理子公司的净值调查,因为我们对你们也有风险,这是未来真正风险管理子公司要面对的。包括国家政府为什么通过保险加期货,如果正常的话是风险工作,如果一定的定价额度之内政府不需要通过保险公司。这是我们走通这个流程最主要的目的。我们后来又分散了两家,这也是考虑风险管理子公司的角度,当然随着监管的完善和将来资本从行业的角度更多的规范,我们还会有未来的发展方式。


  保险公司在一定额度内要承担,然后远期的需要期货公司来承担我们的下跌风险。现在在上涨,作为准备金和保险保障基金留存下来,如果下跌的时候需要大量的资本进入。这个时候我再讲期货公司和再保公司,下跌敞口风险需要再保公司分散。我们的赔付率在100-160之间,下跌的风险敞开在160,160以后可以利用我们的定价机制和我们的技术来支撑它,这个时候是要降低成本,要降低不了成本政府不给你推。其实我们是利用期货公司的技术,什么时候进场,未来的预期、参与度。我们前期一定不要把下跌百分之百就要赔百分之百,千万不要这样做。老百姓期待的价格是什么?国外在成本之上有收益就行了,我们的老百姓说现在能卖480,为什么非要降到400。这个时候我们中间通过再保分散,上涨留一部分资金,这时候就建立了长效基金,真要跌到低于成本的时候,这个过程无论从政府的角度还是我们的角度,政府这个时候财政拿出钱来,控制也好还是怎么结合好期货和保险公司保障农民的收入。这是我们未来的发展方向。


  国内保险加期货我们是唯一一单,也是国内最大的一单糖料者价格指数保险,其他的都没有触动到对国家管理层面的过程。我们的发展过程,我们最后经过保监会和证监会,包括地方政府,从业务运营的流程、过程当中全部经历,也得到了国家部委的支持。政府也推了很多年,但是真正在推动过程当中也没有起到作用。这是什么背景呢?和我们国家加入WTO有关系,加入WTO成员国家,大家了解WTO贸易方案的都清楚,去年9月份美国起诉中国。意味着每年中国给农业的补贴大概1万亿,农业当中大概有4000亿来自于三股合一。这里边有一个小小的情节,新疆的棉花2004年补了200亿,没有受到任何触动,你投多少补过去无论从棉农和市场角度什么变化也带动不了。农业部调查是假的,补贴款打到农户手里都喝酒去了。但是WTO的法案不容易直接补贴。

  参保的农户和支付的赔款在整个农业保险经营过程当中占据了很重要的地位,赔款占农作物之间经济损失的9.64%,是国家农业灾害救助资金的7倍,所有保费当中每年提取一定的比例,提取中央财政做风险准备金。也是因为和农业保险发展的历程和灾害有关系。从农业保险来发展,从产量保险过渡到价格保险,这个时候就和期货公司息息相关了。因为什么我们结合到一起?因为保险就是经营和管理风险,来安排风险。保险的风险和期货管理的风险是有区别的,保险是纯风险,按照现在金融风险的角度来讲,从实际风险或者投机风险,这也是保险嫁接不好的过程。从保险和期货为什么写在一号文件当中?后面也有我粗浅的认识,希望和大家共同交流。这是农业保险发展。
  各位领导、各位同仁,大家下午好\荣幸参加这次研讨会。过去我们从来没有接触过期货的风险管理,就是因为我们今年在广西推动价格指数保险之后才和期货公司有了接触。接触了之后才知道今天下午探索的主题是风险管理子公司业务发展趋势。其实农产品仅仅是一部分,但是和保险加期货,通过我将近半年多时间的了解也不单单和农产品有关,有机会可以探讨货物抵押、质押。但是今天的主题是想就农业保险跟大家交流一下。

  第一部分,发展中的中国农业保险。为什么说把保险加期货写到中央一号文件当中?这几年从国家农业发展过程当中,每年一号文件当中,从国家政府层面一直在推动保障粮食安全。到2015年承包到4.46亿亩,占所有耕地面积71.4%。从2007年以来成为全球最活跃的农业保险市场之一,现在仅次于美国,美国是不到110亿美元。我们今年大概能到400亿以上,明年到后年就超过美国的农业保险市常
  这也是得到保监会批复意见之外的,真正实现了目的性的限制,从参与场外期权,以风险对冲的方式不允许你做投资下单。这个我跟李总也多次沟通过,我说实在不行我拿出自己的保费来,,因为我对期货技术不懂,因为从保险的角度和技术的角度没法参与进去面对。
  从期权购买的过程,为了化解糖价波动的风险,5月份批复了,6月份我们把场外期权通过对冲风险,最终购买了虚值看跌期权。因为糖价一直在涨,未来我们只买了远期的,就因为这个过程才让我产生了对后来方案的触动。因为我在远期,我买远期的,这也恰恰符合购买再保的超赔,给我的启发特别大。如果早期买期权价格更贵。除了购买期权的价格之外,另外就是我们赔付涨价的风险。

  这是我个人的想法,也是通过这几年的运行粗浅的认识,下一步我们想就玉米还有其他产品,我们一起面对这个市常