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【FICC工作笔记】2017年7月18日星期二

时间:2019-01-13 17:49    来源:www.vs.net    浏览次数:111    字号:TT

编者语: 【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、

今日信用债收益率整体上行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率上行24BP至4.13%,6M期限收益率上行3BP至4.26%,1年期收益率上行1BP至4.39%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期收益率下行1BP至4.45%,5年期收益率上行2BP至4.62%。城投债曲线收益率整体上行。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)1M期限上行12BP至3.93%,3年期下行1BP至4.52%,5年期上行2BP至4.70%。中债城投债收益率曲线(AA)5年期上行2BP至5.18%。

今日央行进行了1300亿、700亿的7天和14天公开市场逆回购操作,公开市场有300亿逆回购与395亿MLF到期,今日净投放1305亿,但受财政缴税影响,资金面全天紧张,全天隔夜资金一票难求,偶有小量供给瞬间抢空,大量股份、中小机构长借不起直至尾盘,非银机构不惜加点抛出高价买盘,市场维持紧张态势直到收盘,短期回购利率大幅走高。截止收盘,隔夜银 行间质押回购加权利率2.9355%,较昨日上21.85bp,7天回购利率3.5311%,较前一日上行45.63bp。回购成交总量明显回落,成交总量24660.33亿元。

今日起发行的理财产品共273支,保本型产50支,非保本型产品223支,预期收益4以上的167支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:4.71,全国性股份制银行3个月:4.91,城商行3个月:4.69,外资行3个月:4.51。

周二,美国疲弱的通胀和零售销售数据带来的市场影响持续发酵,美指跌破95关口,刷新2016年9月以来新低,另外,美国两位共和党参议员将投票反对医改法案,当前形式的医改法案未获通过,给美指也带来一定压力;与美指走势相反,欧元兑美元走高;澳洲联储公布的乐观会议纪要发酵,澳元兑美元扩大升幅;英国CPI数据不佳持续打压英镑,英镑兑美元走低。7月19日,人民币兑美元中间价大幅调贬49个基点,但由于美元指数频频下探提高,自营的自发结汇盘增多,人民币兑美元即期大幅收涨至近九个月新高,闭市时报6.7580,较上一下单日上涨119个基点。截止北京时间18点,美元指数报于94.67,较前一收盘价下跌0.50%;欧元兑美元上涨0.64%,报1.1552;美元兑日元较上一收盘价下跌至112.20;英镑兑美元下跌0.07%,报1.3046;澳元兑美元上涨1.76%,报0.7938。(完)

公司债/企业债方面,周二公司债发行17深圳兴森小公募,3+2年,鹏元资信AA/AAA,深圳市高新投集团有限公司担保,5.9%;发行17海通恒信小公募,3年,上海新世纪AAA/AAA,4.7%;发行17淮安清浦非公开,3+2年,中诚信国际AA,6.65%;发行17江海证券次级债,3年,联合信用AA+/AA,5.7%;发行17天津宝星工贸非公开,3+2年,鹏元资信AA,6.5%;发行17中煤能源小公募,3+2年,联合信用AAA/AAA,发行结果待定;发行17华电集团小公募,3+2年/5+5年,联合信用AAA/AAA,发行结果待定;发行17金红叶纸业小公募,2年,新世纪AA/AA,发行结果待定;发行17华讯方舟小公募,3年,联合信用AA/AA,发行结果待定;发行17四川科伦药业小公募,2+1年,中诚信证券AA+/AA+,发行结果待定;发行17厦门国贸可续期小公募,3+N年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行17山东黄金非公开,3+N年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行17平安租赁非公开,3+2年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行17深圳市欧菲投控非公开,2+1年,联合信用AA/AAA,深圳市高新投集团有限公司担保,发行结果待定;发行17河南黄河旋风非公开,2+1年,中诚信证券AA/AA,发行结果待定;周一发行17中国中投证券非公开,中诚信证券AAA,3年发在4.95%,5年发在5.1%;发行17天津中环半导非公开,1+1+1+1+1年,联合资信AA,6.5%。周二企业债发行17襄阳经开债,AA/AA,7年,6.1;发行17崇川住房项目债,AA/AA,7年,5.7;发行17浦交债,AA+/AA,7年,5.46。

【资金面】

经济数据:1、央行发布6月份金融市场运行情况:6月份,债券市场共发行各类债券3.7万亿元。截至6月末,债券市场托管余额为68.2万亿元。6月份,货币市场成交共计63.8万亿元,同比下降1.9%,环比上涨17.2%。银行间债券市场现券成交9.2 万亿元,日均成交4173.3 亿元,同比下降19%,环比增长14.7%。沪市日均下单量为1683亿元,环比下降7.7%;深市日均下单量为2185亿元,环比下降3.0%。2、财新:全国铁路货运量上半年高速增长,超额完成目标。上半年,全国铁路货运总发送量达18.17亿吨,同比增长15.3%;其中,6月完成2.99亿吨,同比增长16.3%。上半年国家铁路货运量大约完成14.50亿吨,超过预定计划,如下半年继续保持高速增长态势,将超额完成中铁总全年既定目标。

今日上午发行1/5/10年期国开债,市场情绪较好,利率分别为3.65%、4.06%、4.16%,基本在预期内,倍数分别为2.76、3.71、3.15倍。

FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨1个点,长端保持平稳;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨4个点,长端平均上涨2个点。

【一级市场】

【理财产品】

重要事件:央行党委召开扩大会议迅速传达学习贯彻全国金融工作会议精神。今后一段时间,要按照这次会议的部署和要求,进一步深化金融体制改革,扩大金融对外开放,履行好国务院金融稳定发展委员会办公室职责,加强金融监管协调。进一步提高金融服务实体经济的效率和水平,保持货币政策稳健中性,优化金融供给体系,推进金融市场创新,加快普惠金融发展。进一步防范化解系统性金融风险,强化宏观审慎管理和逆周期调节,加强对系统重要性金融机构和金融基础设施的统筹监管。

信用一级方面,17新投SCP003边际5.7;17中铝国工SCP003,边际5.1%;17中航租赁SCP006,目前边际5.20,企业要求4.6左右;17首旅MTN001B,边际5.0%;17首钢 SCP010,边际利率5%,发行人希望低于4.7%;17温州机场SCP002,目前边际5.3%,发行人想要票面不超过5%;17连交通CP001,边际在5.20%;17余杭创新SCP003,边际上限5.2%,小区间4.5-4.7;17长沙银行绿色金融02,边际5.05%,引导目标4.9%;17中铝国工SCP003,目前边际5.1%。

【二级市场】

/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

【重要事件和经济数据】

今日利率债收益率整体上行。早盘国开行续发1、5、10年期,招标收益率小幅上行;今日财政部进行了国债随卖操作,操作债券的中标参考收益率较昨日市场利率有所上行,与二级市场走势一致。截止日终,国债收益率曲线短端明显上行, 中长端曲线整体上行1-3BP;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体上行2-4BP。具体来看,国债曲线3年期170008带动曲线对应期限上行3BP至3.5%;5年期170014带动曲线对应期限上行2BP至3.52%;7年期170013带动曲线对应期限上行4BP至3.63%;10年期170010带动曲线对应期限上行2BP至3.59%;30年期170005带动曲线对应期限上行1BP至3.98%。国开债曲线整体上行,3年期170205带动曲线对应期限上行4BP至4.03%;5年期170206带动曲线对应期限上行3BP至4.13%;10年期170210带动曲线对应期限上行2BP至4.19%。农发行债曲线整体上行,3年期170407带动曲线对应期限上行2BP至4.04%;5年期170409带动曲线对应期限上行3BP至4.14%。进出口行债曲线整体上行,1年期170308带动曲线对应期限上行5BP至3.76%;10年期170303带动曲线对应期限上行2BP至4.27%。地方政府债方面,,地方政府债AAA曲线5年期在市场价格带动下分别收至3.96%。地方政府债AAA-曲线7年期在市场价格带动下分别收至4.17%。

【外汇市场】