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北大汇丰看盘(09/05-09/09):震荡行情http://jianzhan.seo945.com/

时间:2018-09-30 08:15    来源:www.vs.net    浏览次数:69    字号:TT

北大汇丰看盘(09/05-09/09):震荡行情-期货频道-和讯网

  本周北大汇丰中国商品期货指数(PHCCI)全面震荡,周一开盘2238.68,收盘2221.729,微跌0.79%。周中大宗商品涨跌互现,截止周五,大部分品种高开低走,北大汇丰中国商品期货指数(PHCCI)周五开盘2235.31,收于2238.909,较上周五的2239.486,微跌0.03%。

北大汇丰


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周期蓄势待发 商品缓步下行

胶市仍处于寻底过程中

  交易分析

  本周因国家统计局公布宏观经济数据,国内期市投资者交投谨慎,早盘多数商品小幅低开,8月份CPI数据仍然处于高位,市场情绪低迷,多数商品依然显绿,相比较而言,工业品走势较为疲弱,农产品油脂大豆继续显强,尾盘拉高较为明显。国际外盘黄金反弹与国内CPI数据公布激发了避险需求,黄金期货大涨。

  国际方面,美国总统奥巴马美国北京时间9月9日在国会发表讲话时公布大规模的就业刺激方案,涉及总规模高达4470亿美元。该计划中关于延长减税政策的方案有助于提振市场信心,但两周后美联储将再次讨论新的刺激经济措施,这使得当前市场处于政策敏感期,市场担忧情绪诱发美国股市走弱回跌,美元指数重新发力上扬。

  希腊统计局(ELSTAT)公布的数据显示,希腊第二季度未季调GDP年率萎缩7.3%,差于之前公布的下降6.9%的初值。日本内阁府公布的日本二季度GDP年率被修正为下降2.1%,因3月地震对企业支出打击大于预期,日本经济萎缩幅度超出初步估计,同期实际GDP季比萎缩0.5%。周四晚间英国与欧洲央行同时召开货币政策会议,与市场预期一致,均维持现有利率不变,与之前公布的GDP疲弱刺激市场避险情绪高涨,这些都对黄金形成强力支撑,国际外盘黄金反弹。

  国内方面,统计局9月9日发布8月份CPI数据显示,2011年8月份,全国居民消费价格总水平同比上涨6.2%。其中,城市上涨5.9%,农村上涨6.7%。 CPI数据公布后市场出现了下挫,金属与化工品种均受抑制,国内股市也大幅度回落。这也在一定程度上激发了黄金买盘,对黄金价格起到巨大支撑作用。

  综上,全球经济出现放缓迹象,美国经济恢复差于预期,国内CPI数据持续高位,期市上涨已乏力,目前没有明显的方向性,预计未来走势仍然震荡。

  金属板块:

  金属板块本周除沪金大涨5.6%外,基金属品种均无建树,成交量小、窄幅震荡是他们的共同特点。近期市场的观望气氛有增无减。

  沪铜:沪铜主力合约1111本周总体继续保持窄幅震荡走势,K线图依然维持了前三周的短箱体形态。周一开于67800点,周五收于67620点,周振幅0.87%,周涨幅0.27%。成交量大幅萎缩,市场参与气氛冷淡。受金融市场悲观情绪影响,沪铜前半周随即走跌。周四奥巴马提出的经济刺激措施并无正面效应,反而令美股走低,这也并未提升大宗商品走高。周五公布的中国CPI数据同比虽略有下滑,但市场仍担心高通胀仍有可能反弹,当日市场反应也较为平淡。基本面上,铜产量缩减及秘鲁铜矿工人罢工,短期内或影响供求推涨铜价。

  沪铝:沪铝主力合约1111本周开于17455点,周末收于17485点,周涨0.6%,振幅为0.46%,全周成交量骤减,市场观望气氛浓厚。前两个交易日跟随市场悲观气氛小幅走低,由于周三美元指数下探,助推了国际大宗商品小幅上扬,但此涨幅也是昙花一现,并不具备持续动力,因欧元区危机问题的解决仍然扑朔迷离。

  螺纹钢:螺纹钢期货主力合约1201本周开于4799点,周五收于4791点,周跌0.31%点,振幅为0.50%,与铜铝同属于微量成交状态,市场认为后市的不确定性很大。现货市场刚进入金九银十,但整体交易活跃度甚低。原材料方面铁矿石资源供应紧张,成本价格支撑有力。基本面上,保障房建设的力度加强,包括金九银十的因素,钢材需求可一直持续到年底。

  沪金:沪金主力合约1112本周继续保持强劲的走势,周一跳高2%开于384.40点,随后在避险情绪的追盘下维持上涨。周五收盘于388.31点,周涨5.58点%,表现十分抢眼。沪金只在周三因美元小幅下跌时稍有走低,随后因市场不认可奥巴马关于提振经济措施的讲话而继续维持着三年以来的上涨势头。

  化工板块:

  本周化工板块内部走势分化。PVC、燃料油维持低位震荡行情,天胶、PTA则受现货价格支撑显著,先抑后扬,震荡偏强。

  天胶:本周天胶期价走出一波先抑后扬的行情。周初受外围利空氛围影响,低开后放量下行,但在现货价格的支撑下,天胶周中即呈现快速反弹走势,收复前两日失跌,并将涨势基本保持至周末收盘,最终收于34095点,周涨1.02%。消息面上,德国议会在欧元区援助问题上获得了更大发言权,这将为该国参与欧洲救助计划扫清障碍,可能缓解欧洲债务危机。基本面上,穆迪日前发布报告预测未来12-18个月全球汽车业增长将放缓,因此全球汽车行业还将继续处于阴霾之中,胶价未来上升空间将受制约。但现阶段,天胶现货价格坚挺,买盘偏强,商家补库需求较高,且前期期货空头打压意愿也有所降低,将会使天胶有一定的上升动能。

  PTA:本周PTA期价呈现震荡偏多走势。周初虽外围行情偏空,但PTA现货及上游PX支撑强劲,PTA期价表现出一定抗跌性;随后受债务危机缓和影响,PTA两度跳空高开,震荡上行,最终收于10172点,周涨1.56%。基本面上,因预期墨西哥湾热带风暴将影响原油供应,原油期价有所上涨,亚洲PX也接连收涨,提振PTA期价。现货方面,上海seo,商家报盘较少,助推现价继续小涨,涤丝市场亦稳中有升,产销良好。综上,虽宏观经济依然存在较大不确定性,但PTA产业链方面依旧强势,因此下跌空间有限。

  PVC:本周PVC期价依旧维持低位震荡态势。周初受宏观经济偏空影响,跟跌外盘,随后因债务危机缓和,小幅冲高,但未能保持战果,期价有所回落,最终收于7855点,与上周收盘价持平。近日,宏观面在宽松政策预期下,金融市场略有好转,但限于宏观经济仍有较大不确定性,期市尚无冲高动能。基本面上,PVC市场基本稳定,需求低迷,市场货源充裕,观望气氛依然浓厚,电石价格继续盘整,个别灵活上调。整体而言,与前期变化不大,依旧在上无需求拉升,下有成本支撑的尴尬态势中生存,预计这一状况还将持续。

  燃料油:本周燃料油期价呈现涨跌互现态势。周初跟跌外围走势,放量下行,周中受原油强势反弹提振,快速拉升,但随后期价逐步回落,最终收于4910点,周跌0.39%。基本面上,受上周热带风暴影响,墨西哥湾大量原油设备临时停产,预计将对原油供应造成影响,导致库存进一步下降,支撑沪油期价。宏观层面上,美就业刺激计划,及中国CPI数据见顶回落,将利好于金融市场,但未来宏观走势仍具有较大不确定性,且从技术面上看,原油价格在90美元处受到较强阻力,因此后市若要突破还需较大利好消息刺激。

  农产品:

  豆类:豆类本周有涨有跌,主力合约来看,豆粕下跌0.62%,豆油上涨0.1%,最高时达到10566,豆一上涨0.55%,曾达到4688的高点。豆类整体上涨趋势变化不大,豆粕的小幅下跌应该是对上周大涨的一个短暂回调。基本面上,大豆新产预期减产,而需求方面继续刚性增长,油厂开机率仍旧较低,因此豆油供应较少,豆油价格受到一定支撑。再加上,国储近期定向抛储后面临较大的补储需求,消息面大多支持多头。政策层面上,欧美国家为应对金融危机或将实行宽松的货币政策,我国短期内实行高压的抑制通胀的政策的可能性不大,所以看好豆类产品后市。

  棉花:本周郑棉上涨,主力合约较上周同期上涨1.29%。基本面上,郑绵价格受到上下两方压制。国家启动棉花临时收储,收储价格高于棉花现货交易价格,有效地支撑了棉价。供需层面上,今年各地棉花大丰收,但是纺企由于资金压力,以及销货压力,开工率未出现大的起色,棉花收购热情不足,且全球棉花需求有所减少。这样一来,可能出现近年首次棉花供应大于需求的局面,所以抑制了棉价。

  强麦:本周小麦领涨农产品,主力合约较上周同期上涨2.16%。小麦的基本面一向较为匮乏。基本面上,小麦周边产品玉米,棉花等的上涨,对小麦有一定的提振作用。另外猪肉价格居高不下,补栏需求旺盛也对小麦有一定的拉动作用。政策层面上,近期国内实行抑制通胀高压方针的可能性不大,这也给大宗商品了一个发展的好机会。

  玉米:本周玉米小幅上涨,主力合约较上周同期上涨0.29%。基本面上,据美国农业部报告,玉米种植优良率低于近两年同期。另外,国内方面,现货市场存量较低,现货价格持续上升,有效地支撑了期货价格。另外,天气因素也在考虑范围,美国大旱持续的话,可能会对美玉米有所影响,从而拖累连玉米。短期内,看好玉米走多,后期,需关注新玉米上市后情况。

  白糖:白糖本周有所下跌,主力合约较上周同期下跌2.38%,领跌农产品。基本面上,随着中秋国庆的消费高峰期糖企备货的结束,现货市场交易逐渐归为平淡,难以支撑期价继续高位。另外北半球新糖即将上市,未来几个月,进口白糖逐渐到岗,对国内糖价造成了极大的压力。再加上各主要产糖国出口大多有所增加,原糖遭遇压制,使得郑糖也备受打压。总的来说,郑糖涨势近期不容乐观。

  交易技术分析

  继上周RSI指数小幅震荡上行之后,本周进入盘整阶段,短期RSI曲线下穿长期RSI曲线,意味着当前市场上空头暂时占据上风,但PHCCI大盘指数RSI指标仍然维持在40-60的区间震荡,说明多空双方争夺激烈,投资者应密切关注指标的后续变化。KDJ指标本周有所回升,期货价格经过一段时间的横盘调整,J线和K线仍无明显的上冲动能,但后市不乏反弹机会,当成交量再度放出时,表明市场处于强势之中,技术上暂不支持多方看涨。

北大汇丰指数


北大汇丰指数

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  市场展望

  欧洲央行特里谢敦促各国自律通过财政紧缩以缓解债务危机,但目前看不出显著成效。奥巴马及伯南克的讲话也并未给市场再次带来更好的信息。后市还将在一个不确定性的环境中艰难前行。建议投资者谨慎观望。

  具体品种展望如下:

  沪铜:沪铜基本面没有太大改变,市场还静待铜消费大国中国的经济走向。从隔夜外盘来看,铜市受到大幅走低,由于周一休市,下周走势还需紧密关注外盘周一的走势。

  沪铝:沪铝基本面也无改善,受电价成本高企支撑明显,预计在无重大利空消息下,维持在17100~17500的区间震荡。

  螺纹钢:在目前多空焦灼的市场环境下,建议投资者关注4800一带的支撑位,低于此位可逢低建多单。

  沪金:在全球经济放缓的担忧下,欧洲和美国的各项举措并未在各自公布的经济数据中体现正面效果,继续依赖宽松的货币政策刺激经济市场或将不再买账,对经济增长的不确定还将进一步提升黄金的避险作用。操作建议建立中期多单。

  天胶:近期天胶现货价格对期价形成强有力支撑,但综合低迷的汽车行业及全球宏观面来看,后市仍不乐观,预计短期内天胶将继续维持区间震荡走势。

  PTA:近期PTA上游支撑有力,下游跟涨,现货价格坚挺,市场气氛有所提升,从整体产业链上看较为乐观,但因整个宏观经济行情偏多,因此后市仍需谨慎,预计短期内PTA期价下方空间有限,将以震荡偏多为主。

  PVC:近期内PVC依旧处于自身基本面不济的状况,因此期价走势对宏观经济的敏感性较大,而未来宏观走势仍存在较大不确定性,短期内出现方向性的大起大落行情的可能性较小,因此预计PVC后市仍将维持低位震荡态势,难有大行情出现。

  燃料油:墨西哥湾热带风暴将影响原油供应,使沪油期价有支撑,但因宏观经济仍较低迷,不确定因素较大,因此后市上升空间有限,或将呈现震荡偏多态势,建议投资者密切关注宏观经济态势及原油行情。

  棉花:未来一段时间,虽然国家收储价格一定程度上支撑了棉价,但是如果收储结束,棉花依旧面临下游疲软的局面。如果产业线无法有效展开,纺织企业的生产不能有效开展,再加上近年棉花的丰产,未来郑棉的走势依然令人担忧。所以,操作上,建议大家近期以观望为主。

  小麦:未来一段时间,由于缺少明显的利多或者利空消息,小麦应该还是以震荡为主。操作上,可考虑多头持有。

  白糖:未来一段时间,就郑糖而言,进口白糖会大量到港,国内需求又有所降低,因此,供需偏紧的格局得到了一定程度的缓解。回调格局难以避免,操作上,建议空头持有,多方可找机会逐步轻仓。

  玉米:未来玉米走势,主要是由新玉米上市所影响,若丰产,可能会存在短暂下跌,但是考虑到玉米需求市场的刚性,以及国家大规模的补库需求,回落幅度有限。所以,投资者可以考虑多头持有。

  豆类:未来一段时间,鉴于新豆的预期减产,虽然天气因素仍旧难以预计,不过可以看到已有一批投机资金的进入,可以预期在基本面以及这些炒作资金的支持下,如果没有明显性的空方消息,大豆坚持偏多无疑。操作上,建议多头持有,但是因为热钱的关系,需要随时关注,谨防风险。

  (北京大学汇丰金融研究院金融指数研究室 刘岩红 陈文婷 彭焱民 吴欣 杨行川)  

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(责任编辑:孙鹤)

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