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华闻期货:螺纹供给承压 维持震荡格局http://www.seo945.com

时间:2018-10-12 13:02    来源:www.vs.net    浏览次数:158    字号:TT

一、行情回顾:螺纹钢1月份震荡偏强 1月钢厂盈利占比由69.33回升到74.23%,回升4.9个百分点。由于炉料端焦炭持续回落

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  一、行情回顾:螺纹钢1月份震荡偏强

华闻期货:螺纹供给承压

  1月钢厂盈利占比由69.33回升到74.23%,北京seo,回升4.9个百分点。由于炉料端焦炭持续回落,且下游贸易商持续补库影响,炼钢利润逐步回暖,整体盈利面回升。并且1月虽然是节前淡季,但由于下游补库动力强劲,钢价坚挺,钢厂主动减产意愿不强。从图中可以看到,高炉产能利用率从1月开始逐步回升,由月初的80.35%回升至目前的82.05%。此外,高品矿短缺矛盾持续也反应了钢厂生产积极性较高。

  2016年1-12月份我国粗钢产量80837万吨,同比增长0.57%。12月当月产量6722万吨,同比增长4.42%,。12月钢厂检修增加,产能利用持续下滑保持低位,同时中频炉停限产风波也导致相关钢材产量下滑,但由于钢厂利润良好,同时由于去年基数较低,去产能中的有效产能占比较小,2016年全年产量仍同比增加。

  2017年1月10日钢协理事会要求6/30全面取缔地条钢,叠加17年去产能预期加强,或将成为今年上半年的主要利多因素,密切关注后期执行力度和效果。据相关新闻统计,我国中频炉产能在1.1亿吨左右,产量在5000-6000万吨,其中螺纹钢占比80%左右,占全国螺纹钢产量的16-18%,若后期全部拆除,螺纹钢或出现供应缺口。

  二、供需基本面

  1.接近休市状态,有价无量

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  2.钢厂生产利润处于高位

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  3.产能继续下滑

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  4.铁矿石钢厂库存累积

  三、后市判断:螺纹钢2月份仍将维持震荡格局

  短期受房地调控限制并叠加节前终端需求淡季显现,12月房地产数据整体表现骗弱,但2016年房地产开发投资同比要优于2015年,由于基数较大,短时仍然对需求形成支撑,且考虑到开发投资和房地产新开工对下游钢材需求的时滞效应,预期2017年上半年房地产对于需求端仍会有支撑,2月下旬开始终端需求有望逐步回暖。下半年,国家对一、二线城市较为严厉的限购政策仍是悬在房地产投资上方的阴霾,2017年若无有效的刺激政策,投资增速恐将有所回落。目前成本端支撑减弱,供给端承压,需求端节前大幅下滑,终端需求仍存回落预期,螺纹钢2月上旬偏空思路对待,仍可逢高布少量空单,中下旬后若需求逐步恢复,去产能预期或致钢价上行。

  华闻期货 袁婷婷

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